2020-12-04 来源：未知 编辑：admin
值得一提的是，2009年9年，孕育十年的创业板市场在深交所正式推出，为创业企业发展和创业投资资本增值退出开辟了新路径。应该说，这是中国创业投资发展史上的里程碑，对激励中国创业投资公司和创业企业发展具有重大意义。
2005年之后的中国创业投资呈现三大特点:第一，创业投资公司数量及其管理资本总额规模不断扩大。据统计，从2005年到2011年，中国创业投资公司的数量由319家上升至882家，所管理的投资资本总额由631.6亿元扩大至3198亿元。第二，创业投资资本的来源趋于多元化。这一时期，创业投资资本来源由政府和国有独资公司所垄断的格局被打破，一些非国有企业、银行、外资以及个人资本逐步进入创业投资行业。第三，科技园区创业投资发展资金与创业投资资本相结合。受《创业投资企业管理暂行办法》第22条的影响，北京、上海、苏州、天津等地纷纷设立创业投资引导基金，以引导民间创业投资资本有效运作，从而大大提高了创业投资资本的使用效率。
折叠深度调整阶段
中国创业投资公司在经历了2005-2010年的迅速发展，特别是经过2010年的非理性发展与过度膨胀之后，自2011年开始，受国内经济增长放缓以及资本市场低迷的拖累，再次陷入深度调整阶段。据统计，2010年的中国创业投资公司的平均退出回报率为10.77倍，2011年就下降为9.16倍，截至2012年，中国创业投资公司的退出回报率已经下滑至6.93倍，3年间下滑30%;不仅如此，在整体投资回报率方面，2012年的整体投资回报水平处于低位，其中50倍以上回报倍数仅有3笔，其余每笔投资的账面回报水平大多在30倍以下。
尽管这一阶段的中国创业投资公司再次陷入发展困境，但在总体规模方面，一直保持着较高速度的增长。同时，为了规范创业投资的发展，国家也出台了一系列的政策文件，如国家发展和改革委员会分别于2011年1月和11月，出台了《关于进一步规范试点地区股权投资企业发展和备案管理工作的通知》和《关于促进股权投资企业规范发展的通知》。应该说，这些文件的颁布，对规范创业投资公司的市场行为，发挥了很大的作用。
折叠编辑本段海归创投
进入新世纪后，一枝独秀的中国经济，日益吸引留学海外的中国学子回国创业发展。一个高科技项目，一个创业小团队，一笔不大的启动资金。这是绝大多数海归刚开始创业时的情形。不要说百度、搜狐这样的网络公司，就是UT斯达康这样的通讯公司，创业伊始，也不过是三两个人，七八杆枪。只是因为不断得到风险投资基金的融资，这些公司才最终从一大批同类中脱颖而出。
为了帮助众多留学人员企业创业发展，在团中央领导的鼓励与支持下，一批志同道合的留学人员很快达成共识，创建了一个专门为留学人员回国创业提供资金融通和孵化服务的"海外学人创业投资基金"。
基金创建过程中得到了各级政府的关怀和鼓励。特别是在2001年和2002年12月底，基金管理团队分别向李岚清副总理和王兆国同志汇报工作，两位国家领导人都对基金这种形式给予了充分的肯定。他们希望该管理团队能够将海外成熟的基金管理模式带到国内，同时勉励博士们要不畏困难，勇于探索中国风险投资业的发展模式，鼓励大家对中国高新技术的发展和创业投资发展前景充满信心。
设在北京中关村的海外学人创业投资中心，是海外学人创业投资基金在国内运作的基地，也是国内第一家以有限合伙为组织形式的风险投资企业。海外学人创业投资基金的独特作用就是架设一座留学人员与高新技术园区，项目与资本以及人才与企事业单位之间的桥梁。
值得说明的是，"海外学人创业投资基金"的运作，不同于一般的海外风险投资，也不同于政府管理的创业基金。它主要以归国留学人员作为主要服务对象，采用"风险投资+孵化器管理"的运作模式，为海外学人企业和海外学人回国创业提供包括项目投资、专业培训等全方位的创业服务。
伴随着互联网泡沫的破灭，海外风险投资机构选择项目时，要求越来越苛刻，它们几乎不再对处于种子期的企业进行孵化，而是钟情已经具备产业化雏形的公司;它们要求被孵化企业具有比较成熟的盈利模式，具备提供现金流的能力。至于以往那种一纸创业计划就能换来百万美金的事情，就更是想都不要想了。
而掌握在政府有关部门的创业基金，更多的是一种无偿扶持。不过这类资金管理者与风险投资一样，基本上都不参与企业的具体运作。
"海外学人创业投资基金"不同，首先它也是一种商业运作的资金，不可能像政府那样"扶贫";其次，它也不像海外风险投资那样以盈利为唯一目的，它对那些有一定商业前景的创业计划和方案，愿意给创业者一个探索和尝试的机会。
另外一个显著区别是，"海外学人创业投资基金"通过其运作机构海外创业投资顾问公司，直接参与被孵化企业的具体经营，以更加具体地评估项目前景，制定后续孵化计划。
"海外学人创业投资基金"先后为中关村科技园区、清华科技园、望京科技园和北京经济技术开发区等高新技术产业园区的留学人员企业和其他高新技术企业提供包括领导力、执行力、团队建设、市场营销、项目管理等各类中高级管理培训课程，帮助许多企业和个人走向成功之路，得到了园区和学员们的一致好评。
"留学人员回国创业不能急于求成;高新技术项目在国内落地生根不可能一蹴而就;中国企业走出去可能会出现种种反复。对此，海外学人要有耐心和信心，国内企业和社会各界也应有充分的心理准备。"海外学人创业投资基金创始人现任欧美同学会青年委员会会长、中国留学人员回国创业专家指导委员会首批创业导师陶庆华多次强调。
海外学人创业投资事业经历了近十年的发展，规模日益壮大。在纳斯达克上市的中国企业总市值300多亿美元，高管大多有海外留学背景;在纳斯达克上市的中国企业正推动新技术及传统产业发展，创造了企业在中国发展、在海外融资的新模式。
纳斯达克中国首席代表徐光勋指出，"这些公司在纳斯达克上市，它们带来的中国概念也被国际市场所接受。这对中国企业而言，无疑是好事。在纳斯达克上市的中国企业中，高级管理层大多拥有海外留学背景。"
以北京中关村(000931行情,股吧)科技园区为例，在纳斯达克上市的来自中关村科技园区的中国企业中，海归企业为数不少。这些在纳斯达克上市的海归企业，正在由推动国内新经济、新技术、互联网等诸多领域的发展，扩展到推动中国传统产业的发展。
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